R$ Mil Millones
Las aprobaciones de nuevas financiaciones por el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) crecieron un 27 % entre enero y diciembre de 2018 en comparación con el mismo período de 2017 y totalizaron R$ 94,9 mil millones. En el período, los desembolsos fueron de R$ 69,3 mil millones (−2 %), y las consultas (primera etapa de una solicitud de financiación en el Banco) quedaron estables en R$ 98,8 mil millones.
El sector de destaque entre las aprobaciones en 2018 fue el de infraestructura, con un desempeño un 60 % mayor que el observado en 2017 y un total de R$ 47,6 mil millones, poco más del 50 % de las aprobaciones en el año. A continuación, vienen los sectores de agropecuaria e industrial, cuyas aprobaciones crecieron, respectivamente, el 10 % y el 5 % en comparación con 2017, y el sector de comercio y servicios, que varía un −3 % con relación al año pasado.
Desembolsos – Del total de R$ 69,3 mil millones liberados por BNDES entre enero y diciembre de 2018, R$ 30,4 mil millones (43,9 % del total desembolsado) fueron para inversiones en infraestructura, un crecimiento del 13 % en comparación con el 2017. En la secuencia, está el sector de agropecuaria, con R$ 14,7 mil millones (el 21,2 % del total desembolsado) y un crecimiento del 2 % frente al año anterior.
Los desembolsos para los segmentos industrial y de comercio y servicios correspondieron, respectivamente, a R$ 12,3 mil millones (el 17,8 % del total) y R$ 11,9 mil millones (el 17,2 % del total) —en ambos casos, una reducción del 18 % frente al año anterior.
Regiones – En 2018, el Centro-Oeste registró el mayor crecimiento porcentual en los desembolsos de BNDES. Para la región, se liberaron R$ 9,4 mil millones, un 12 % más que en 2017. El número corresponde al 13,5 % del total liberado por BNDES en 2018.
Las aprobaciones para nuevas operaciones crecieron un 70 %, alcanzando R$ 12 mil millones, influenciadas, sobre todo, por la aprobación de la financiación para el sistema de transmisión que conectará las Estaciones Convertidoras Xingu (PA) y Terminal Rio (RJ) para el desbordamiento de la energía generada por la Usina Hidroeléctrica Belo Monte.
Para las demás regiones del país, los desembolsos del Banco se distribuyeron de la siguiente forma: el Sudeste recibió R$ 26,5 mil millones (38,2 % del total); el Sur, R$ 17,96 mil millones (25,9 %); el Noreste, R$ 11,9 mil millones (17,2 %); y el Norte, R$ 3,5 mil millones (5,1 %). En comparación con 2017, las liberaciones para las regiones Sur y Sudeste permanecieron estables, oscilando el 1 % y el −1 %, respectivamente. Para las regiones Norte y Noreste, las variaciones fueron de −8 % y −16 %.
Las aprobaciones para las regiones Norte, Sur y Sudeste, a su vez, tuvieron los siguientes aumentos en comparación con el año anterior: el 270 %, el 29 % y el 17 %, respectivamente. En cuanto al Noreste, tras un crecimiento del 70 % en 2017 frente a 2016, las aprobaciones variaron −9 %.
MPyMEs – Las micro, pequeñas y medianas empresas (MPyME) recibieron R$ 30,1 mil millones, o el 44,7 % del total desembolsado por BNDES en 2018. El porcentaje para el segmento es el mayor registrado en la serie histórica del Banco, y el monto corresponde a un aumento del 4 % en comparación con lo observado en 2017.
Mercado de capitales – En 2018, por BNDESPAR, BNDES invirtió R$ 412 millones en fondos de crédito, con un efecto multiplicador de 3 –o sea: para cada millón de BNDES, se aplicaron R$ 3 millones por otros inversores.
La actuación del Banco como inversor en este tipo de fondo, en conjunto con inversores privados e instituciones financieras de desarrollo, pretende estimular el segmento y aumentar el acceso de proyectos de infraestructura y de pequeñas y medianas empresas a otras formas de financiación a través del mercado de capitales.
El Boletín de Desempeño del BNDES está disponible aquí.
R$ Mil Millones
A pesar de la reducción del resultado de intermediación financiera resultante de la expresiva reducción de su cartera de préstamos, el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) registró un beneficio neto de R$ 6,7 mil millones el año pasado. El aumento del 8,5 % en el beneficio neto se explica principalmente por el aumento en la venta de participaciones societarias, notadamente aquellas tenidas por las BNDESPAR.
La cartera de préstamos de BNDES pasó de R$ 560 mil millones en diciembre de 2017 a R$ 520 mil millones en diciembre de 2018 (eran R$ 624 mil millones al final de 2016). La dinámica de ese ítem del balance del banco refleja la reducción de inversiones de la economía brasileña en general y la maduración de la cartera de crédito de BNDES. El ajuste en el tamaño de esta cartera, así como el aumento de las provisiones para riesgo de crédito, especialmente por cuenta de los préstamos en el exterior, llevaron el resultado de la intermediación financiera a pasar de R$ 8,3 mil millones en 2017 a R$ 6,4 mil millones en 2018.
Las provisiones en 2018 sumaron R$ 5,9 mil millones, derivadas principalmente de R$ 2,2 mil millones asociados a los préstamos para Venezuela y R$ 2,2 mil millones asociados a los préstamos para Cuba, insolventes. El impacto de la convergencia de la TJLP –Tasa de Interés de Largo Plazo – (actualmente del 7 %) y de la tasa de interés SELIC (6,5 %) en los ingresos del banco fue limitado, pues las tasas de captación y las inversiones se casan en general.
El resultado por la enajenación de participaciones en empresas alcanzó R$ 6,1 mil millones en 2018, sustancialmente por encima de los R$ 3,7 mil millones obtenidos en 2017, debido a la aceleración de las ventas y apreciación de la bolsa de valores. Además de las ganancias de las ventas de Petrobras (R$ 2,2 mil millones) y Vale (R$ 2,6 mil millones), se destaca la venta de la participación en Eletropaulo con una ganancia de R$ 1,1 mil millones, tras un largo proceso de fortalecimiento de la empresa con el apoyo de BNDES, que resultó en la adquisición de la empresa por un inversor estratégico. La participación del Sistema BNDES en el capital de Petrobras pasó de R$ 35,3 mil millones (16,5%) al final de 2017 a R$ 46 mil millones (15,0%) al final de 2018.
El desempeño positivo con participaciones societarias del Sistema BNDES (incluyendo BNDESPAR) reflejó el aumento de dividendos e intereses sobre capital propio, que pasaron de R$ 0,9 mil millones en 2017 a R$ 2,5 mil millones en 2018, con destaque para R$ 1,3 mil millones provenientes de la cartera de Petrobras. La apreciación del mercado accionario brasileño permitió además la reversión de reevaluación de algunas acciones (impairment), resultando en una ganancia de R$ 460 millones en 2018, contra pérdidas de R$ 628 millones en 2017. Se suman los beneficios en la enajenación a la reversión de los impairments, al aumento de dividendos/JCP y otros factores, el resultado con participaciones accionarias de BNDES saltó de R$ 5,1 mil millones en 2017 a R$ 9,9 mil millones en 2018.
Los gastos administrativos y de personal se mantuvieron estables en términos nominales, al rededor de R$ 2,2 mil millones. Otros gastos tuvieron un aumento no recurrente por el reequilibrio del plan de pensiones, alcanzado paritariamente, es decir, con esfuerzo equivalente del patrocinador y patrocinados. En vista de las ganancias de la intermediación y de cartera, así como los gastos del BNDES, el resultado antes de los tributos sobre la ganancia alcanzó R$ 12 mil millones, ante R$ 9,7 mil millones en 2017, creciendo un 23 %.
El volumen de tributos sobre el beneficio creció un 62 %, contribuyendo a las arcas públicas con R$ 5,2 mil millones. Con ello, el Resultado Neto del período alcanzó R$ 6,7 mil millones en 2018, valor próximo a los R$ 6,2 mil millones de 2017.
Aunque el beneficio neto de BNDES se mantuvo estable, la participación de los funcionarios en ese beneficio ha disminuido, pasando de R$ 336 millones a R$ 89 millones, en consecuencia, principalmente de la reducción del volumen de desembolsos y de los ingresos recurrentes del Sistema BNDES.
Activos – El activo del Sistema BNDES totalizó R$ 802,5 mil millones en 2018, una reducción de R$ 65 mil millones (−7,5 %) en el ejercicio, reflejada en la reducción del 26 % de los pasivos junto al Tesoro Nacional (R$ 307 mil millones al final de 2018, contra R$ 416 mil millones en 2017), con pago anticipado de R$ 130,2 mil millones en deudas con el Tesoro Nacional. Este pago fue posible en gran parte por el volumen de liquidaciones de los préstamos haber superado en R$ 91,5 mil millones el de desembolsos.
La cartera mantuvo buena calidad, con una concentración del 94,7 % de las operaciones entre los niveles de riesgo AA y C, considerados bajo riesgo. Este porcentaje de bajo riesgo es superior al promedio del 90,6 % del Sistema Financiero Nacional (SFN), divulgado en septiembre por el Banco Central.
Insolvencia – La insolvencia por encima de 90 días presentó aumento en el año, pasando del 2,08 %, en 2017, al 2,95 % en 2018. Este aumento se explica por la reversión de algunas bajas de créditos, efectuada en la estela de renegociaciones exitosas que, sin embargo, todavía requieren sustanciales provisiones.
El índice de renegociación, que comprende las operaciones de crédito renegociadas en los últimos 12 meses, aumentó del 3,6 % en 2017 al 4,4 % en 2018, influenciado por renegociaciones de deudas de Estados y Municipios, en el marco de la Ley Complementaria 156/2016, realizadas en el primer trimestre de este año.
Funding – Al 31 de diciembre de 2018, el Tesoro Nacional y el FAT/PIS-Pasep representaban el 38,3 % y el 36,4 %, respectivamente, de las fuentes de recursos de BNDES. El saldo del FAT totalizó R$ 271,7 mil millones en diciembre, un aumento del 8,55 % en el ejercicio. En el año, también ingresaron R$ 18,1 mil millones de recursos del FAT Constitucional.
El pasivo con el Fondo PIS-Pasep totalizó R$ 20,5 mil millones, con una reducción del 26 % en la comparación con diciembre de 2017, debido a las liquidaciones anticipadas de R$ 8,8 mil millones en el período.
Patrimonio Neto – El Patrimonio Neto del Sistema BNDES totalizó R$ 79,6 mil millones al final de 2018 –crecimiento de R$ 16,7 mil millones (26,6 %) con relación a 2017. El resultado refleja los efectos de la valorización de la cartera de acciones ya mencionada, con un impacto positivo de R$ 11,6 mil millones en el Patrimonio Neto, y el beneficio neto de R$ 6,7 mil millones. Estos efectos se atenuaron parcialmente por la provisión de los dividendos mínimos obligatorios relativos al beneficio neto de 2018 (R$ 1,6 mil millones).
Límites Prudenciales – La base para el cálculo de los límites prudenciales establecidos por el Banco Central, el Patrimonio de Referencia alcanzó R$ 166,8 mil millones al final de 2018 (R$ 146,4 mil millones en diciembre de 2017). Los límites prudenciales del BNDES se mantuvieron por encima de los límites mínimos exigidos por la autoridad monetaria, presentando, aún, mejora en el índice de Basilea frente a diciembre de 2017.
El índice de Basilea pasó del 27,51 % al final de 2017 al 29,01 % en diciembre de 2018, por encima del 10,5 % exigido por la regulación, principalmente en razón del aumento del patrimonio de referencia, derivado de la apreciación de la cartera de referencia de participaciones societarias.
BNDESPAR – BNDESPAR, subsidiaria integral de participaciones del BNDES, registró un beneficio neto ajustado por las ganancias de enajenaciones de participaciones societarias de R$7,2 mil millones en el año. Este resultado representa un aumento del 90,4 % frente al beneficio neto de R$ 3,778 mil millones, en 2017.
Este aumento es explicado por el resultado con enajenaciones de participaciones societarias de R$ 7,8 mil millones y por el resultado con dividendos e intereses sobre el capital propio de R$ 2,2 mil millones en 2018. En el ejercicio de 2017, el resultado con enajenaciones fue de R$ 4,3 mil millones y el resultado con dividendos e intereses sobre el capital propio de R$ 0,9 mil millones.
Las principales desinversiones realizadas por BNDESPAR fueron las enajenaciones parciales de acciones de la Petrobras, de la Vale y de la integralidad de las acciones de la Eletropaulo, que juntas respondieron por el 97,4 % del resultado con enajenaciones. Los porcentuales de participación de la BNDESPAR en el capital total de la Petrobras y Vale quedaron en el 8,13 % y el 6,43 %, frente al 9,67 % y el 7,60 % en el año anterior, respectivamente.
El resultado con dividendos e intereses sobre capital propio en 2018 fue influenciado por dividendos e intereses sobre el capital propio recibidos de Petrobras y Vale, un total de R$ 952 millones y R$ 790 millones, respectivamente.
Los estados financieros consolidados del BNDES y los estados financieros de la BNDESPAR para el ejercicio que finalizó el 31.12.18 están disponibles en el Portal de Relaciones con Inversores del BNDES, en la dirección: Portal de Relaciones con Inversionistas de BNDES.
En esta sección
|
Avenida República do Chile, 100 | Rio de Janeiro - RJ - Brasil - 20031-917 | Tel.: +55 21 2052-7447 / 3747-7447
© BNDES. Todos los derechos reservados |